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中小支付機構:騰挪賽道,紅海求生

發布品牌: 十大品牌網   2019-12-30 17:29:07  總瀏覽:292

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本文來源微信公眾號:國際金融報
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2019年,支付行業以備付金100%繳存拉開序幕,由拉卡拉登陸A股撐起中場,被刷臉支付激戰引向高潮,在外資支付機構入華中收官。

回想起這匆匆一年,滬上某中小支付機構管理人員徐玠(化名)對行業有失落,也有期望。

徐玠稱,在備付金100%繳存、支付行業收入被進一步壓縮時,拉卡拉登陸A股曾為行業帶來“曙光”,然而期待中的支付機構上市潮并未到來。同時,面對國內支付紅海,中小機構出海、下鄉、換賽道,以期能夠拓開一席之地,但現實卻是“雙寡頭”格局依舊難以撼動。

“生活虐我千百倍,我愿待它如初戀?!毙飓d抬頭望向遠方,眼神中充滿了篤定、從容。


1

序幕:備付金100%繳存


2019年新年伊始,非銀行支付機構客戶備付金100%繳存央行奠定了這一年嚴監管的屬性。央行發文明確,在2019年1月14日前,非銀行支付機構完成客戶備付金100%繳存并撤銷在商業銀行開立的備付金賬戶。

實際上,央行對備付金存管要求并非一蹴而就,充分考慮了支付機構的承受能力與流動性等因素,給支付機構留出了充分的適應和調整時間。首次發文在2017年,要求自2017年4月17日起,支付機構應將客戶備付金按照比例交存至指定機構專用存款賬戶,首次交存的平均比例為20%左右,不計付利息。

2017年末,央行發文要求支付機構從2018年起將交存比例提高至50%左右。此后的2018年6月,央行再次發出通知,要求支付機構自2018年7月9日起,按月逐步提高支付機構備付金交存比例,并于2019年1月14日實現100%交存。

蘇寧金融研究院高級研究員黃大智對《國際金融報》記者表示,“斷直連”和備付金的全額上繳,雖然已經說了很久,但真正工作完成是在今年1月份,對于支付行業是一個標志性的轉折。

“在實際操作中,部分支付機構有令不行、違規操作,存管制度并未得到嚴格落實。而一些商業銀行為了爭奪備付金存款,往往對支付機構睜一只眼閉一只眼,甚至對違法違規行為大開綠燈?!毙戮W銀行首席研究員董希淼對《國際金融報》記者指出,在這種情況下,由央行對備付金進行集中存管就成了最佳選擇。

記者了解到,2014年上海暢購公司挪用備付金造成資金風險缺口7.8億元,涉及持卡人5萬人。此外,有部分支付機構甚至利用備付金進行高風險投資,導致資金鏈斷裂,嚴重損害金融消費者合法權益。

易觀支付分析師王蓬博在接受《國際金融報》記者采訪時稱,備付金集中存管主要是防范風險,和“斷直連”是配套的,央行主要是怕機構挪用備付金。在沒有“斷直連”的情況下,備付金還存放在機構賬戶里,可能會產生比較大的金融風險。

董希淼認為,備付金集中存管的舉措有利于支付機構正本清源、回歸主業,進一步擺正其與商業銀行的關系,并規范和提升流動性管理。

黃大智則表示,備付金全額上繳的影響主要是備付金利息,備付金利息減少直接影響了行業的整體利潤,也是很多中小支付機構在后續的經營過程中難以為繼的原因之一。


2

中場:登陸A股市場


備付金100%繳存不久,第一家第三方支付公司登陸A股。

3月26日,在中國證券監督管理委員會第十八屆發審委2019年第9次工作會議上,第三方支付公司拉卡拉支付股份有限公司(下稱“拉卡拉”)(首發)獲通過。之后,該公司在2019年4月25日正式登陸深交所。

資料顯示,拉卡拉成立于2005年,是國內首批獲得央行頒發牌照的第三方支付企業,前身是由有道創投、孫陶然、雷軍共同出資創立的乾坤時代,是最早進入移動支付領域的公司之一。依據招股書信息,拉卡拉最大股東為聯想控股,聯想控股持有拉卡拉31.38%股權。

實際上,早在2016年2月,拉卡拉就曾嘗試將資產注入上市公司西藏旅游實現曲線上市,但因相關規定出臺,最終不了了之。隨后在2017年3月,拉卡拉曾嘗試拆分拉卡拉支付業務獨立上市,后因申請文件不齊備等原因被證監會中止IPO。

拉卡拉最終在A股上市開創了第三方支付的歷史,徐玠在那時還專門發了一條朋友圈:“整個第三方支付即將向星辰大海進發?!笨梢娖鋵ɡ瑼股上市帶動行業發展的期許。

有從業者也對記者表示,拉卡拉上市對支付行業是利好,一方面說明資本市場正式向第三方支付機構開放,而上市后更嚴格的信披,有利于支付行業透明、合規發展。另一方面,部分支付機構上市,有利于改善支付行業此前存在的劣幣驅逐良幣、惡性價格戰的現象。

王蓬博指出,拉卡拉能在A股順利上市,說明這個市場已比較穩定,且有很大的潛力。拉卡拉的優勢第一是品牌,第二是多年維護下來的線下穩定商戶,這也是資本市場看好它的重要原因。支付是一個商業入口,也是數據最基礎的來源,是未來做數字化改造的基礎,拉卡拉上市后基本上按照這個邏輯在布局。

上市7個月后,拉卡拉迎來利好消息。深交所近日發布系列指數實施樣本股定期調整公告,拉卡拉出現在新調入的創業板指樣本股調整名單中。

不過,第三方支付資深分析人士指出,拉卡拉上市對于支付行業沒有太大的影響,大家所暢想的支付機構上市潮并未到來。至于被調到創業板指數的樣本股里,是資本市場對拉卡拉的認可,并不代表資本市場對第三方支付的認可,不能用一家企業來代表一個行業。

上述分析人士表示,事實可能恰恰相反的,支付機構特別是中小支付機構,在強監管、巨頭割據的當下,面臨利潤空間微薄、經營困境等客觀上的難題,這可能促使資本市場降低對其的認可度。


3

高潮:刷臉支付激戰


支付機構上市潮落空,“雙寡頭”依然難以撼動,中小支付機構期望在刷臉支付新賽道實現反超,巨頭則要加固“護城河”,由此引發刷臉支付激戰。

支付寶、微信支付、銀聯商務先后推出刷臉支付設備。具體來看,支付寶在2018年12月率先推出刷臉支付設備“蜻蜓”;隨后的2019年3月,微信支付的刷臉支付設備“青蛙”正式上線;10月20日,中國銀聯攜手60余家機構在第六屆世界互聯網大會上聯合發布“刷臉付”,此后銀聯商務發布旗下刷臉支付設備“全民付藍鯨”。

易觀近日發布的報告顯示,2019年第三季度以刷臉支付為代表的移動支付線下硬件產品的改造和推廣掀起熱潮。線下創新刷臉機具的受理范圍逐漸鋪開,增強了用戶臨場體驗,豐富了支付場景。刷臉支付目前主要服務于部分具有一定業務規模的市場頭部和腰部商戶。

來自艾媒咨詢的數據預測,2022年中國刷臉支付用戶規模將突破7.6億。

“2019年是刷臉支付的元年?!秉S大智表示,支付寶、微信、銀聯都在大力推刷臉支付。從產業發展的角度來講,刷臉支付是比目前主流的條碼支付更優越的一種支付方式,去布局更新的支付方式肯定是領先企業的必然選擇。

在王蓬博看來,頭部企業布局刷臉支付其實是爭奪終端入口。條碼支付比拼的是移動端的流量,而刷臉支付不需要借助手機,隨著5G的興起,誰能率先搶占刷臉支付領域,誰就具有競爭優勢,這也是支付巨頭為何不計投入搶先布局刷臉機具的原因。

王蓬博預計,2020年我國刷臉支付用戶規模會爆發增長,但需要監管機構出臺一系列法規,保護個人隱私。

談及刷臉支付推廣的阻力,黃大智對記者分析,一是在硬件上,線下器具成本較高;二是消費者習慣問題,消費者已習慣條碼支付,對刷臉支付的接受程度值得探討;三是個人信息泄露風險?!叭绻⒛樦Ц栋踩允苜|疑,消費者往往會選擇更安全的而不會選擇更便捷的支付方式”。

徐玠則強調,刷臉支付當前的市場熱度是因為補貼引起的,資本總有退去的一天。到退去的時候,能否改變用戶的支付習慣,才是刷臉支付的關鍵。


4

收官:引進來與走出去


搶占刷臉支付新賽道之余,支付機構也在積極走出去。

制度層面,國家外匯管理局于4月29日發布《支付機構外匯業務管理辦法》(下稱《辦法》),要求參與跨境外匯支付業務試點的支付機構于《辦法》實施之日起3個月內,向注冊地國家外匯管理局分局、外匯管理部辦理貿易外匯收支企業名錄登記后,方可開展外匯業務。

目前,首批辦理了貿易外匯收支企業名錄登記的支付機構名單已公布。黃大智表示,跨境電子商務外匯支付業務從試點資格到名錄登記,對于跨境支付是一個更加規范的管理。

從企業層面來看,全球移動應用數據分析平臺App Annie的數據顯示,支付寶是全球最大的非社交類App。截至2019年6月,支付寶及其9個本地錢包合作伙伴,已服務全球超12億用戶。

騰訊金融科技也在積極探尋海外移動支付藍海,從跨境支付(中國人出境游)、微信支付境外本地化(WeChat Pay)到支付平臺開放,三條路徑同時發力。此外,銀聯國際方面,受理網絡已延伸至177個國家和地區,覆蓋境外2850萬家商戶和175萬臺ATM機。

在黃大智看來,從本質上來說,支付寶、微信出海是服務于國內用戶的業務范圍的拓展。

實際上,中資支付機構積極走出去的同時,外資支付機構也正加速入華。12月19日,PayPal(Nasdaq:PYPL)宣布,已完成對國付寶信息科技有限公司(下稱“國付寶”)70%的股權收購。PayPal成為首家獲準在中國市場提供在線支付服務的外資支付平臺。

在PayPal正式入華前,德國支付公司Wirecard在其官網發布信息稱,公司計劃通過進入中國市場擴張其全球金融服務,主要的實現路徑是投資中國持牌支付機構——商銀信支付(AllScore Payment Services)。

黃大智分析,PayPal率先入華主要原因是PayPal服務于中國市場的時間比較長,比其他外資機構更了解中國支付監管政策和支付行業。

董希淼認為,PayPal入華對于中國支付行業主要有三方面意義:一是有助于培育創新驅動的競爭新優勢,進一步優化支付產業結構;二是有利于營造公平競爭的市場環境,提高資源配置效率,提升支付機構和支付產業的服務水平;此外,擴大支付清算市場雙向開放,有利于深化中國支付服務市場改革,加快創新轉型,完善制度建設。

不過,面對支付寶和微信支付已形成的“雙寡頭”格局,董希淼認為,外資支付機構短期內難以撼動。

王蓬博則直言,外資支付機構入華對支付寶、微信不會有任何威脅?!皣鴥戎Ц顿M率全球最低,C端的戰爭基本上打完,用戶習慣很難改變。同時,經過三年強監管,國內支付市場已穩定”。

記者 余繼超

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